- De voorzichtige rally van de brede S&P 500-index van begin deze maand, lijkt alweer aan kracht in te boeten.
- De ervaren beleggingsstrateeg David Keller zegt tegen Insider dat beurzen een moeilijk begin van 2023 tegemoet gaan.
- Volgens Keller zijn er een aantal sectoren die zich aan de malaise kunnen onttrekken.
- Lees ook: Amerikaanse centrale bank stelt beleggers teleur: rente gaat verder omhoog dan eerder gedacht
De recente rally op aandelenmarkten na een meevallend inflatiecijfer in de VS lijkt alweer aan kracht in te boeten. Volgens beursstrateeg David Keller van de site StockCharts.com zullen aandelenmarkten dit jaar lager eindigen, zegt hij in een interview met Insider.
“Het was een indrukwekkende run”, aldus Keller over de opleving van de aandelenmarkten in november.
“Er waren heel wat individuele aandelen die flink stegen, maar we stuiten nu op een belangrijk weerstandsniveau. Daardoor denk ik dat de stijging van een aantal belangrijke indicatoren nu ten einde is.”
Foto: David Keller, StockCharts.com
De S&P 500-index is gestuit op het technische weerstandsniveau rond de 4.000 punten, merkt Keller op. Het gaat er daarbij niet zozeer om dat het een rond getal is. Belangrijker voor technische analisten is dat het een zogenoemd Fibonacci retracement level is, zegt Keller. Dit geeft aan hoe de verhouding is tussen een procentueel koersherstel ten opzichte van een eerdere daling. Het idee hierachter is dat er bepaalde niveaus zijn waarop een herstel gaat haperen.
Van belang is verder dat het 200-daags voortschrijdend koersgemiddelde van de S&P 500-index rond de 4.070 punten ligt. Aangezien de actuele koers zich onder dit niveau bevindt, geldt dat als een sterk weerstandsniveau in technische optiek.
Mocht de S&P 500 door de grens van 4.100 punten breken, dan is een aanpassing van de prognoses nodig, geeft Keller aan. In dit scenario wordt een stevige eindejaarsrally voor de aandelenmarkt een stuk waarschijnlijker.
Maar op dit moment denkt Kelly dat de recente rally op de aandelenmarkten doodloopt. Gevolg is dat het eerste kwartaal van 2023 moeilijk zal worden. De S&P 500 zal op enig moment waarschijnlijk terugzakken tot rond zo'n 3.200 punten en pas ergens halverwege volgend jaar weer rond het huidige niveau uitkomen van 4.000 punten komen.
"Ik denk nog steeds dat we te maken hebben met een korte opleving in een bear market", zegt Keller. Hij voegt daar aan toe dat we gedurende afgelopen zomer ook tussentijdse oplevingen op de beurs hebben gezien die daarna weer teniet zijn gedaan.
Beleggers die zoeken naar een signaal om te gaan verkopen moeten volgens Keller goed op de zogenoemde VIX-index letten, een graadmeter voor de beweeglijkheid van de beurs. Deze volatiliteitsmeter beweegt zich meestal tegengesteld aan de S&P 500-index en heeft zich dit jaar bewezen als betrouwbare indicator. Als de VIX omhoog schiet, kan dat een aanwijzing zijn voor dalende beurskoersen.
In de huidige zwakke beursklimaat ziet Keller vier aantrekkelijk ogende sectoren. Volgens de ervaren beleggingsstrateeg gaat het daarbij om: industrie, energie, financials en niet-essentiële consumentengoederen.
"Ik zou in zijn algemeenheid mijn aandacht vestigen op meer waarde-gedreven sectoren, omdat ik denk dat die het goed zullen doen in een periode waarin we nog met stijgende rentetarieven te maken hebben", zegt Keller.